三大因素影響尿素后市

國(guó)慶長(zhǎng)假在不知不覺(jué)中將我們帶入了四季度，而此時(shí) 國(guó)內(nèi)尿素行情卻依舊保持著疲軟走勢(shì)，主流出廠價(jià)許久徘徊在1980-2000元/噸，不溫不火之氣著實(shí)令人有些無(wú)奈。當(dāng)然，從今年下半年以來(lái)的國(guó)內(nèi)供求分 析，尿素沒(méi)有大幅跌價(jià)已是萬(wàn)幸。筆者之前曾明確表述基于出口以及秋播內(nèi)需兩方面考慮，尿素價(jià)格短期不會(huì)有太大波動(dòng)。之所以做出這樣的分析也是希望大家不要 因?yàn)槊つ勘^而急于退市觀望。對(duì)于當(dāng)前國(guó)內(nèi)尿素行情來(lái)說(shuō)，或許有三大問(wèn)題值得思考，才能較為客觀的判斷后市。

一是成本支撐。從晉煤礦務(wù)局相關(guān) 負(fù)責(zé)人處獲悉，國(guó)內(nèi)煤價(jià)自6-7月大幅跳水之后，始終在低位運(yùn)行。即便是在夏季用電高峰期，價(jià)格也沒(méi)能反彈。從國(guó)內(nèi)存煤量過(guò)多到秦皇島港存脹庫(kù)，其根源問(wèn) 題還是受經(jīng)濟(jì)通縮帶來(lái)的能源消耗量銳減影響。并且國(guó)內(nèi)煤炭這種供求過(guò)剩的狀態(tài)仍將持續(xù)。據(jù)了解，目前無(wú)煙塊煤送到河北、山東等周邊地區(qū)尿素廠的價(jià)格約在 1250-1300元/噸，尿素生產(chǎn)成本大概在1950-2000元/噸（少數(shù)企業(yè)低于此價(jià)）。相信這一成本線會(huì)被業(yè)內(nèi)拿來(lái)參考并理性判斷企業(yè)能承受的倒 掛極限。

二是淡儲(chǔ)消化能力。9月26日，國(guó)家發(fā)改委經(jīng)貿(mào)司、財(cái)政部經(jīng)建司在京與國(guó)家淡儲(chǔ)化肥承儲(chǔ)企業(yè)簽署了相關(guān)協(xié)議。確定了 2012/2013年度化肥淡季商業(yè)儲(chǔ)備任務(wù)量仍為1600萬(wàn)噸，其中含70萬(wàn)噸磷肥專項(xiàng)儲(chǔ)備，并進(jìn)行了續(xù)簽。承儲(chǔ)企業(yè)中，流通企業(yè)占41.5%，生產(chǎn)企 業(yè)占14.6%。原則上來(lái)看，尿素淡儲(chǔ)量大概會(huì)在800萬(wàn)噸左右。但從今年尿素產(chǎn)量同比10%的增產(chǎn)考慮，淡儲(chǔ)商除了要采購(gòu)本已難以應(yīng)付的企業(yè)四季度產(chǎn)量 外，還要面對(duì)至少500萬(wàn)噸的過(guò)剩產(chǎn)量。實(shí)在難以想象市場(chǎng)會(huì)以何種方式消化。

三是出口支撐。本月印度方面再度招標(biāo)，到岸價(jià)較之前一次招標(biāo)提高 9美元，達(dá)到了399美元/噸，倒推18-20美元海運(yùn)費(fèi)，中國(guó)離岸價(jià)基本摸到了380美元/噸，那么國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)出廠價(jià)也將核算到2000元/噸。對(duì)于 工廠和貿(mào)易商而言，無(wú)疑是一次機(jī)會(huì)。因此，我們看到了可以預(yù)見(jiàn)到的出口訂單增多以及集港量的再度增加。這也是當(dāng)前國(guó)內(nèi)企業(yè)報(bào)價(jià)堅(jiān)持在1980-2000元 /噸的唯一原因。這也難怪業(yè)內(nèi)會(huì)強(qiáng)烈看跌后市，畢竟11月尿素出口又要恢復(fù)高關(guān)稅。一旦失去出口支撐，尿素價(jià)格很可能出現(xiàn)大跌。不過(guò)，若從借助保稅區(qū)操作 以及中國(guó)限制出口會(huì)拉漲國(guó)際尿素價(jià)格，加上國(guó)際經(jīng)濟(jì)通脹三方面考慮，出口對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的支撐有望維持到11月初。

綜上所述，國(guó)內(nèi)尿素行情將會(huì) 在11月初失去出口支撐而呈現(xiàn)跌勢(shì)，對(duì)比尿素淡儲(chǔ)量與年內(nèi)過(guò)剩產(chǎn)量之后，經(jīng)銷商多會(huì)謹(jǐn)慎觀望而推遲淡儲(chǔ)，尿素企業(yè)只能隨之降價(jià)促銷。煤價(jià)則有望在北方供暖 季期間穩(wěn)中小漲。這樣一來(lái)也會(huì)給尿素企業(yè)增加成本壓力，后期將會(huì)出現(xiàn)成本倒掛的情況，預(yù)計(jì)11月份尿素低端出廠價(jià)有可能回歸1850-1900元。

                                            （楊盧義）——中國(guó)化肥網(wǎng)